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二季度私募基金新发数量爬升
2019-07-18 作者: 记者 唐雪恋/上海报导 来源: 经济参考报

  中国证券投资基金业协会近日发布的私募基金管理人挂号及私募基金产品立案月报数据显示,截至2019年6月底,协会已挂号私募基金管理人24304家;已立案私募基金77722只;管理基金范围13.28万亿元。

  经过过程分析二季度的私募月报,可以看到,二季度私募基金新发热情低落,新发产品数量攀至汗青第二高程度,个中量化管理人积极发力。事迹方面,二季度股票战略回调,CTA战略(管理期货战略)持续走高;上半年仍以股票战略表示最好,量化战略持续表示稳健,市场中性战略明显改良。

  业内人士表示,以后A股依然处于较好的设备窗口,鉴于股指期货根本恢复正常和量化战略的低相干性,建议投资者均衡设备股票战略和量化战略产品,降低组合的动摇性和进步风险收益比。

  量化私募产品受喜爱

  中基协发布的数据显示,截至6月底,证券类私募基金范围为2.33万亿元,相较于一季度末的2.35万亿元稍微增添。

  中信证券研究部战略组认为,该数据存在滞后,并未反应当季度事迹更改带来的范围更改和存续产品资金申赎带来的范围更改。结合二季度私募证券投资基金的全体事迹(-1.47%)和资金申赎情况,估计二季度私募证券投资基金范围应有所降低,但更改幅度应不大年夜。

  数据显示,2019年二季度新发(立案)产品4115只,比拟一季度大年夜幅增长71.38%,汗青上仅次于2016年三季度的5563只。新发产品数量居前的20名管理人中,量化私募管理人占到了相对多半,逾越60%,反应了量化私募产品遭到市场喜爱。

  二季度新增德劭投资、野村投资、霸菱投资三家外资私募证券管理人,加上一季度新增的联博汇智、安联寰通,外资私募证券管理人增至21家。个中16家累计立案产品38只,本年上半年立案产品13只,股票、债券等战略产品依然是外资私募管理人构造的重要范畴。

  CTA战略持续走高

  数据显示,二季度股票战略表示最差,下跌2.60%;其他各类战略根本完成正收益,特别以CTA等为代表的量化战略表示相对凹陷,个中CTA、市场中性分别上浮5.34%、2.54%。上半年各重要战略私募产品均完成上浮,仍以股票战略涨幅最大年夜,上浮17.20%,50亿元以上的“头部”管理人相对占优;CTA、市场中性表示稳健,分别上浮9.60%、6.56%。

  华宝证券分析师奕丽萍表示,多家从事量化CTA战略的私募均重新上线股指期货CTA战略,个中两方面缘由影响比较大年夜,一是股指期货的渐渐抓紧是重要的外部催化剂,二是股指CTA战略的浩大优势则是关键的内涵身分:股指期货属于衍生品,采取的包管金交易形式占用资金少;高动摇带来高收益;战略可以多空双向操作,获利与偏向有关;可以丰富战略设备、腻滑β风险,增厚指数收益;战略持仓周期灵活,全种类设备可以增大年夜战略容量。另外,股指CTA战略与其他战略相干性低,是资产组合分散投资的较好选择。

  奕丽萍表示,从以后的时间点来看,政策情况庇护本钱市场的生长,相干限制正渐渐摊开。股指期货的渐渐摊开为股指CTA战略供给了政策条件,别的从战略的拥堵度、动摇率较高的市场情况、战略盈利前景来看,股指期货的设备机会都日趋成熟。

  均衡设备降低组合动摇

  中信证券研究部战略组认为,近期A股市场迟缓下行趋势不变,今朝依然处于最好的设备窗口。随着股指期货根本恢复正常,股票市场中性和CTA战略的设备价值晋升。建议投资者在设备股票战略产品的同时,经过过程设备股票市场中性战略与CTA战略等量化产品,降低组合的动摇性,进步风险收益比。

  国金证券金融产品研究中间分析师张慧表示,2019年下半年,财务政策、泉币政策偏向于为经济保驾护航的出发点不会改变,加上各项构造性改革的赓续深化,估计在积极政策支撑下经济不存在掉速风险。在此背景下,各类资产照旧具有着不合程度的吸引力,股票市场在估值程度、企业盈利、资金增量方面仍有晋升空间,债券市排场对经济的下行压力和相对宽松的活动性全体其实不消极,商品市场照旧表示出了较好的动摇程度。

  张慧建议,落实到私募基金设备中,详细组合构建上:股票投资战略——估值驱意向事迹驱动转换,中经久投资与灵活操作偏重(超配);股票量化战略——等待大年夜小盘风格转换,机会与风险并存(标配);固定收益战略——债市整体不消极,但趋势性机会无限(低配);宏不雅期货战略——趋势犹存动摇尚可,仍具有可操作空间(超配)。

 

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